Многие крипто-энтузиасты интересуются, когда же закончится медвежий тренд биткоина и снова наступит бычье ралли, как в 2017 году. Например, биткоин-миллиардер и топ-менеджер крупных хедж-фондов Майк Новограц считает, что бычье ралли биткоина начнется в 2019 году в связи с запуском криптоплатформы Bakkt для институциональных инвесторов. Известный крипто-аналитик с Уолл-стрит Спенсер Богарт уверен, что цена биткоина уже прошла так называемое “дно” и следующий бычий цикл роста “близко”.
Как вы видите, акулы рынка делают очень смелые прогнозы. Венчурный капиталист Тим Дрейпер полагает, что через 15 лет общая капитализация крипторынка достигнет отметки $80 трлн.
Чтобы развеять все сомнения, в этой статье я приведу сравнение пузыря крипторынка с другими известными пузырями, и, попытаюсь определить нынешнюю фазу экономического цикла, в котором находится ведущая криптовалюта.
Рынки цикличны
Наверное каждый инвестор знает, что любой рынок цикличен, и, каждый цикл представляет собой спираль, состоящая из подъема и спада.
Причиной цикличности могут выступать самые разные обстоятельства: технологические инновации, новостной фон, сезонность и приход/уход крупных игроков. Несмотря на эти переменные, каждый цикл состоит из фазы подъема, пика, спада и так называемого “дна”:
Пузыри очень схожи с фазой экономического цикла. Тем не менее, их структура немного другая:
На графике ниже вы видите цикл пузыря дотком-компаний (1998-2001 гг):
Пузырь рынка криптовалют уже побил антирекорды рынка доткомов. Если акции дотком-компаний упали в среднем на 75%, то цены ведущих криптовалют на 85% и более.
Интересным является то, что пузырь практически нереально отличить от обыкновенного бычьего тренда и его схлопывание происходит как раз после резкого падения цен торгуемыми активами.
Тем не менее, пузырь - это один из видов экономического цикла. После схлопывания цена актива возвращается к средним или начальным показателям. Но это только при одном условии - это актив имеет ценность и ликвидность, а не построенный по схеме Понци (финансовая пирамида).
Но схлопывание пузыря - это не всегда плохо, а наоборот полезно для рынка. Это некая проверка “на прочность”. Например, если биткоин будет реально востребован обществом, то эта проверка будет с легкостью пройдена и после схлопывания биткоин войдет в новую фазу роста.
Затяжной медвежий тренд, который постоянно меняется на изнурительный флэт все таки имеет шансы на завершение в долгосрочной перспективе.
Когда будет достигнуто дно?
Это наверное самый часто задаваемый вопрос в глобальном крипто-комьюнити. Но перед тем как ответить на него рассмотрим крайне редкий паттерн технического анализа под названием “compound fulcrum”, который формируется в момент достижения “дна”.
В качестве примера возьмем цену меди после индустриального кризиса в середине 70-х годов. Недельный таймфрейм.
Паттерн compound fulcrum завершается так называемой «медвежьей ловушкой», после которой медленно и уверенно образовывается бычий тренд.
Теперь смотрим график биткоина и делаем выводы:
Что следует знать?- В декабре 2017 года биткоин потерпел схлопывание пузыря, который является фазой экономического цикла;
- Определить “истинное дно” при текущей волатильности практически невозможно;
- Цена биткоина напрямую зависит от традиционного рынка финансов и инвестиций. Если вдруг наступит мировой кризис, то для биткоина это будет настоящее испытание.
- Скам USDT, шорт биткоина и майнинг “в ноль” может привести к новым распродажам криптовалюты, которая снизит цену биткоина еще на 20-30%.
- На рынке биткоина должна образоваться основа для следующей итерации цикла зрелости и полностью выйти из так называемого “цикла хайпа” по версии Гартнера.
Исторические параллели или когда начнется новый рост цены биткоина
