Бизнес форум «Выгодное Дело»


Куда вложить деньги? Как инвестировать средства? Где можно получить процент выше банковского? Как заставить деньги работать? Обсуждаем общие вопросы инвестиций.



При поддержке:
Ответить
 
Опции темы
29.12.2014, 14:10   #1
InvestorN
Новичок
 
Возраст: 38
Регистрация: 29.12.2014
Сообщений: 5
Благодарностей: 0
Вес репутации: 0

Подмигивание Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Инвестирование скорее можно назвать не наукой, а искусством, поскольку опыт и умение анализировать данные по-прежнему помогают делать более выгодные вложения, чем следование законам рынка.


Цитата:
За последние двадцать лет, инвестировавшие в российский рынок компании, увидели путь преобразования финансовых рынков от первобытного состояния до их практически совершенства.
Теория инвестирования не всегда работает, к примеру, можно взять для рассмотрения американский рынок, начиная с 90-х годов и по сегодняшний день. За это время рынок прошел несколько циклов роста и падения ставок, стоимости биржевых товаров, два больших и один локальный кризис, с ним происходило самое разное.

Этот рынок самый большой и ликвидный в мире, поэтому там лучше всего должны работать законы инвестирования.

Рассмотрим самую очевидную теорию, которая гласит, что акции должны приносить самые высокие доходы, в отличии от облигаций и посмотрим, работает ли она на американском рынке.

В действительности же дело обстоит не так как говорится в теории.

Если посмотреть на индекс тех же акций S&P 500 с 1992 по 2009 годы, то мы увидим, что он проигрывает индексу облигаций, корпоративным, имеющим рейтинг А и выше, и даже высокодоходным и облигациям многих развивающихся стран.

Цитата:
S&P показал лучший результат только с 95 по 99 годы, всего четыре года из двадцати. За это время S&P 500 с индексом MLBofA US high yield bonds накопил расхождение в размере 27%.
Согласно теории, облигации развивающихся стран, считаются более доходными облигаций компаний развитых стран.

Цитата:
Но на практике видно, что рынки не делают различий между этими странами, а обращают большее внимание на рейтинг эмитентов.
А это уже достаточно серьезный аргумент против экспертов, призывающих инвестировать в страны БРИКС, только потому, что у компаний развитых стран меньшая доходность, большая диверсификация, ликвидность и есть возможность не оплачивать комиссию при покупке ETF.

Согласно теории, инвестор, постоянно выбирающий классы активов, которые показали самый лучший результат в последний период времени, в результате получит портфель с низкой доходностью.

В рассмотренном случае практика расходится с теорией, если портфель составлен из S&P 500 и других лидирующих акций компаний в соотношении 60% лучших, 30% вторых и 10% худших, то средняя годовая доходность будет 9% у акций компаний с худшим показателем против 7% лучших.

Цитата:
Более того, в том случае если взят портфель с соотношением 70/25/5 и даже 100/0/0, то он покажет более лучший результат по прибыли, чем портфель, составленный из активов одного класса и состоящий из активов с фиксированной диверсификацией.
Согласно теории портфели, купленные с каким-либо плечом должны быть более надежными, они должны быть эффективнее тех, которые без плеча, но оказывается, рынок оценивает активы более прагматично.

В случае одинаковой составляющей риска, доходность разных по составу портфелей в долгосрочной перспективе должна быть невысокой.

Взяв плечо, за него нужно заплатить, тем самым уменьшив доход и увеличив риск, поэтому портфель с плечом выглядит хуже. Но во многих случаях практика подводит и портфель с А классом облигаций и выше с плечом 1 к 3 и больше опережает по прибыли портфели, состоящие из одного класса активов.

Цитата:
Они показывают более высокую корреляцию только по отношению к портфелям с динамической аллокацией (это те, которые были рассмотрены в абзаце выше).
На основе рассмотренных выше примеров и расчетов можно сделать правильный вывод: теории теориями, а инвестирование, это скорее все же не наука, а искусство, опыт, умение собирать данные и анализировать рынок и все это побеждает так называемые законы инвестирования. Как считаете?




29.12.2014, 14:10
Выгодное дело
Бизнес форум
Подмигивание Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

29.12.2014, 17:05   #2
Алекс89
Пользователь
 
Аватар для Алекс89
 
Регистрация: 23.12.2014
Сообщений: 72
Благодарностей: 0
Вес репутации: 0

По умолчанию Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Если бы законы инвестирования стопроцентно работали и всегда оказывались бы правы, то на таком способе мог разбогатеть любой человек - просто взяв и почитав эти законы, что конечно не реально.
29.12.2014, 18:39   #3
Dmitry91
Пользователь
 
Аватар для Dmitry91
 
Возраст: 28
Регистрация: 23.12.2014
Сообщений: 58
Благодарностей: 0
Вес репутации: 0

По умолчанию Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Ну то что опыт брокера играет большую роль это понятно. Лично я сомневаюсь, что успешные и процветающие игроки на бирже руководствуются обычными всем известными законами и правилами инвестиции.
29.12.2014, 21:40   #4
Vlad.K.V.
Интересующийся
 
Аватар для Vlad.K.V.
 
Регистрация: 23.12.2014
Сообщений: 45
Благодарностей: 0
Вес репутации: 0

По умолчанию Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

То есть кто-то сказал, что облигации проигрывают по выгодности вложения акциям, и спустя десятилетия это развенчали? Как-то странно. Кризисы идущие подряд друг за другом, тогда полностью объяснимы.
30.12.2014, 13:20   #5
Алекс89
Пользователь
 
Аватар для Алекс89
 
Регистрация: 23.12.2014
Сообщений: 72
Благодарностей: 0
Вес репутации: 0

По умолчанию Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Цитата:
Сообщение от Vlad.K.V. Посмотреть сообщение
То есть кто-то сказал, что облигации проигрывают по выгодности вложения акциям, и спустя десятилетия это развенчали? Как-то странно. Кризисы идущие подряд друг за другом, тогда полностью объяснимы.
Вы имеете в виду то, что экономисты не слишком хорошо понимают законы, которые сами придумали? Но ведь и законы по идее должны изменяться, так как рынок непрерывно развивается и сам изменяется.
16.05.2016, 14:27   #6
Ольга Зимина
Старожил
 
Имя: Ольга
Пол: Женский
Регистрация: 31.01.2016
Сообщений: 1,349
Благодарностей: 130
Вес репутации: 206

По умолчанию Re: Развенчание мифов: почему облигации доходнее акций

Инвестирование всегда было сопряжено с высоким риском. В случае с акциями риск выше, на мой взгляд.
Ответить

Социальные закладки


Здесь присутствуют: 1 (пользователей: 0 , гостей: 1)
 
Опции темы

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.

Быстрый переход

Похожие темы
Тема Автор Раздел Ответов Последнее сообщение
ДОХОДНЫЙ ДОМ ИНВЕСТОРА – ПОКУПКА ПРОДАЖА АКЦИЙ В САРАТОВЕ DDI Возьму кредит для бизнеса 0 02.09.2009 16:41
Продажа акций ВТБ Ferguson Свободное общение 2 04.06.2007 02:36


Последние ответы
Опрос

Пригодилось ли Вам высшее образование?
Да, работаю по профессии - 17.48%
54 Голосов
Да, хоть работаю в другой сфере - 23.62%
73 Голосов
В результате открыл свой бизнес - 5.18%
16 Голосов
Изредка помогало - 14.89%
46 Голосов
Совершенно не пригодилось - 19.74%
61 Голосов
Учеба - потерянное время - 10.36%
32 Голосов
Другое - 8.74%
27 Голосов
Всего голосов: 309
Вы ещё не голосовали в этом опросе.
Популярные статьи
» 21.03.2019, 02:22
» 20.03.2019, 18:50
» 14.03.2019, 20:15
Яндекс.Метрика
Текущее время: 12:54. Часовой пояс GMT +4.